进口仅次于石油和芯片 科研仪器、医疗器械国产化提速

  近年来,为发展战略性新兴产业,我国将医疗设备、科研仪器行业相关产品列为重点发展对象,为行业发展提供了有力的政策支持。在产业链自主可控的大背景下,医疗器械上游产业链以及科研仪器生产制造商值得关注。

  疫情暴露国产医疗器械产业链短板,“十四五”规划推动产业链优化升级。2021年12月,工信部等十部门发布《“十四五”医疗装备产业发展规划》,鼓励国产品牌在产业链上游实现核心零部件的自主研发。核心零部件的自研自产是企业的核心竞争力,不仅可以保障供应链安全,也可以在产业链中拥有更高的议价能力,加速国产化进程,驱动国产品牌和进口厂商在全球市场同台竞技。

  2016-2019年,我国大型科研仪器整体国产化率不到30%,部分高端产品进口依赖现象较为明显。科研仪器构造复杂,精密零配件数量较多。目前国内已有部分公司掌握了例如质谱、光谱和色谱等高端分析仪器的核心零部件设计制造工艺,但依然有部分核心零部件以及部分高端通用零部件对进口产品依赖度较高。另外科研仪器的核心技术壁垒还在于产品设计和精密加工工艺水平,保证仪器批量化生产之后的稳定性也是是生产制造的关键。

  近年来,我国通过出台一系列科研仪器行业相关的产业支持政策,将科研仪器行业相关产品列为重点发展对象,为行业发展提供了有力的政策支持。

  今天主要来看医疗设备、科研仪器的行业现状及投资机会。

  一、医疗设备:

  核心零部件的自研自产是企业的核心竞争力,不仅可以保障本土供应链的安全性,也可以在产业链中拥有更高的话语权和议价能力,加速国产化进程,驱动国产品牌和进口厂商在全球市场同台竞技。

  1、医疗影像设备:大功率CT球管等核心部件技术壁垒较高、国产化程度较低,联影医疗(688271)在3.0T和5.0T超导磁体、MR功率放大器、PET和CT探测器等方面具有较强的国际竞争力,奕瑞科技(688301)、康众医疗(688607)等国产上游厂商在X线平板探测器领域具有较强竞争力。

  2、呼吸机:比例阀、电磁阀、涡轮风机、传感器等核心零部件以进口为主,贝丰科技、汉威科技(300007)等国产品牌在部分领域已实现突破。

  3、超声:国产厂商可自主生产核心部件超声探头,FPGA芯片以进口为主,通用型芯片和电子元器件有国产厂商可供应。

  4、内窥镜:软镜零部件多、供应链复杂,且大部分零部件靠手工制造和组装,制造工艺要求高;CMOS的兴起打破日企在软镜市场的垄断格局。硬镜领域,国产品牌海泰新光(688677)在硬镜上游实力强劲,可自主生产荧光内窥镜镜体、光源模组等核心组件并切入全球荧光硬镜龙头史赛克的供应链体系。

内窥镜、自主可控、CT球管、X线平板探测器、荧光硬镜上游有望诞生国产“隐形冠军”

内窥镜:行业国产替代空间大,近年来国产龙头陆续推出新产品,性能水平提升显著,有望驱动公司业绩保持高速增长,相关公司:开立医疗(300633)、澳华内镜(688212)。

自主可控:相关的产业链受到越来越多的重视,在政策持续支持下,建议关注医疗器械上游产业链,相关公司:海泰新光(688677)、奕瑞科技(688301)、联影医疗(688271)、华大智造(688114)等。

CT球管:联影医疗(688271)、麦默真空、昆山医源、瑞能医疗等国产品牌在中低端球管领域已实现突破,未来有望在高端领域逐步发力并改善良品率,实现进口替代。

X线平板探测器:根据Yole Développement数据统计,预计2024年全球数字化X线平板探测器市场规模将达到28亿美元,奕瑞科技(688301)是少数同时掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四大传感器技术并具备量产能力的公司之一,已切入国内外多家头部影像设备厂商供应链体系。根据Yole Développement,2021年奕瑞科技在全球数字化X射线探测器市场份额为16.9%,未来仍有较大提升空间,同时齿科CBCT、锂电检测业务有望开启第二增长曲线,高压发生器、X射线源、CT探测器等新核心部件的布局有望打造第三增长曲线,进一步打开成长空间。

荧光硬镜上游:根据Frost&Sullivan,预计2024年全球和中国荧光硬镜市场规模将分别达到39亿美元和35亿元,荧光内窥镜镜体供应商主要包括德国Henke-sass-wolf和国产品牌海泰新光(688677)等,后者凭借高性能产品切入全球荧光硬镜龙头史赛克的供应链体系,同时拓展至下游整机市场,打造产业链一体化。

二、科研仪器:

科研仪器的创新发展已经成为推进科技进步的关键性因素,目前我国科研仪器部分核心零部件和部分高端通用零部件仍依赖进口。

科研仪器构造复杂,精密零配件数量较多。国内已有部分公司掌握了例如质谱、光谱和色谱等高端分析仪器的核心零部件设计制造工艺,但依然有部分核心零部件以及部分高端通用零部件对进口产品依赖度较高。另外科研仪器的核心技术壁垒还在于产品设计和精密加工工艺水平,保证仪器批量化生产之后的稳定性也是生产制造的关键。


 

全球分析仪器市场规模预计为670亿美元,其中中国市场占比约11.7%,已成为全球增长最快的分析仪器应用市场之一。根据SDI发布的全球实验分析仪器市场规模数据显示,2020年全球分析仪器市场规模预计达到670亿美元,2015-2020年CAGR约5.5%。地区上看,欧美国家占据分析仪器行业的主要市场份额,中国市场容量排在全球第三,占比约为11.7%。随着中国、印度等国家经济的不断发展,亚洲各国对实验分析仪器的需求不断增长,中国已成为全球增长最快的分析仪器应用市场之一。


 

2016-2019年我国大型科研仪器整体国产化率不到30%,部分高端产品进口依赖现象较为明显。根据《2022年中国科学仪器行业全景图谱》,科学仪器已经成为我国第三大进口产品,仅次于石油和电子元器件,进口依赖较为严重。根据重大科研基础设施和大型科研仪器国家网络管理平台数据显示,2016-2019年我国大型科研仪器整体进口率约为70.6%。根据2016-2019年发改委200万元以上高端科学仪器采购数据显示,质谱类产品国产占比仅为1.19%、光谱-色谱类产品国产占比仅为0.24%、光学显微镜产品均为进口产品,部分高端科研仪器进口依赖的现象较为明显。


 

产业政策和财政政策共振,促进科研仪器行业高质量发展。近年来,为推进工业转型升级、发展战略性新兴产业,我国通过出台了一系列科研仪器行业产业政策,将科研仪器行业相关产品列为重点发展对象,为行业发展提供了有力的政策支持。

2022年9月国务院常委会提出对高校、高等职业院校科研及实训所需的仪器设备更新提供财政贴息。贴息贷款政策有望促进国产科研设备进入高校科研院所,可以加速企业开拓下游市场,更有利于国产科研仪器打造品牌认知度。


 

国产企业加大科研仪器研发投入 核心竞争力不断加强


 

相关上市公司:

聚光科技(300203):高端分析仪器平台型企业,其子公司谱育科技是专注于重大科学仪器研发和产业化创新应用的国家高新技术企业,谱育科技已成为国内高端科学仪器独角兽公司。

莱伯泰科(688056):公司拥有LabTech、CDS等行业知名品牌,是国内样品前处理领域的龙头企业,公司创新产品ICP-MS/MS获得头部半导体企业认可;

禾信仪器(688622):公司依托环境监测领域积累的品牌优势,积极向医疗健康、食品安全等应用领域进行拓展。

其它相关科研仪器公司:天瑞仪器(300165)、皖仪科技(688600)、钢研纳克(300797)等。